Zatímco jste minulý týden popíjeli ranní kávu, možná jste zmeškali kritický detail pohřbený ve zprávách o výdělcích leteckých společností:American Airlines zveřejnily rekordní příjmy ve čtvrtém čtvrtletí ve výši 14,4 miliardy USD-Její akcie klesly 6% předběžného trhu a varování před ztrátou Q3 zaslala třesu logistickým průmyslem.
Tento paradox zachycuje křehký stav zotavení amerického letectví. Pojďme rozbalit, co „Big Three“ (American, Delta, United) opravdu čelí za čísla nadpisů-a proč by se zasílatelé a manažeři dodavatelského řetězce měli spojit.
1. The Q2 Mirage: Silné příjmy, slabé nadace
Na povrchu se čísla oslnila:
- Americké letecké společnostiBeat očekávání s příjmy 14,39B $ (+0.4% Yoy) a upravenými EPS 0,95 $ (vs. 0,78 $ prognóza).
- Prémiová poptávka po kabině stoupala, zejména na transatlantických trasách (jednotky příjmů o 5%) a latinskoamerické lety.
- Věrnostní programy, jako je Aadvantage Flexed Muscle, s aktivními účty o 7% a výdaje na značce karet rostou 6%.
Ale oloupejte jednu vrstvu a objeví se trhliny:Čistý příjem klesl o 16,4% meziročněPro Američany, zatímco provozní narušení (Think Storms in Dallas/Chicago), zvýšily 36%-rozbíjející marže na pouhých 8%.
2. Domácí tah: kde kola padají
Zatímco mezinárodní trasy se třpytily,Příjmy z domácích jednotek v USA nosided 6,4%pro Američana. Proč?
- Nadměrná přeexpozice cestujícím citlivých na cenu: Američan se naklání těžší na domácím volném čase než Delta nebo United. Jak generální ředitel Robert Isom poznamenal, „červenec byl těžký kvůli americké spotřebitelské měkkosti“.
- Tarifní turbulence: Trump-éra obchodních hrozeb, stisknutí výdajů spotřebitelů, stejně jako letecké společnosti potřebují cenovou sílu.
- Provozní křehkost: Zrušení související s bouří stojí miliony a exponované zastaralé systémy obnovy.
3. The Guidance Gut Punch: Proč trhy zpanikařily
Zde je místo, kde se americký výhled se prudce lišil od Delty a Optimismu United:
- Prognóza Q3: Upravená ztráta $ 0,10– 0,60 $ na akcii.
- Celoroční rozsah EPS -0,20 až 0,80 $-tak pod konsensem analytiků 0,72 $.
Překlad: „Pokud se domácí poptávka posiluje, mohli bychom zasáhnout 0,80 USD. Pokud by ekonomika zakopila? Ztratíme peníze.“ To není ujištění-je to bílá vlajka nejistoty.
4. Cost Creep: The Invisible Anchor
I když se příjmy zvýšily,Výdaje vzrostly o 2,4% na 13,26B $. Viníci?
- Pracovní nabídky: Nové kontrakty pilotních/palubních průvodčích se kousí na marže.
- Fleet Investments: Nové vlajkové lodi a upgrady apartmá vyžadují hotovost, než se vyplatí.
- Dluhový tah: Celkový dluh ve výši 38 b $ stále váží rozvahy navzdory likviditě $ 12B.
Proč by se měly starat logistické profesionály
Pro plánovače a týmy pro zadávání veřejných zakázek není tato volatilita akademická:
- Směny kapacity: Vzhledem k tomu, že letecké společnosti parkují domácí trasy a zdvojnásobí se na mezinárodní (kde se daří výnosu nákladu), bude kolísat břišní prostor pro přepravu. Akce: Nyní uzamkněte transatlantickou kapacitu.
- Smluvní páka: Američano zoufalství plnění domácích křesel znamená flexibilitu obchodů pro partnery pro firemní cestování/pozemek. Akce: Renegotiate dohody o Q4.
- Storm Orging: S 36% více provozních narušení potřebují dodavatelské řetězce záložní plány směrování. Akce: Audit zranitelnost rozbočovatelnosti vaší letecké společnosti.
Sečteno a podtrženo: „Big Three“ se nehrozí, ale létají do protivětrů, které by mohly otřást vaše rozpočty na přepravu. Delta a United se zdají být stabilnější (prozatím), ale americké domácí trápení signalizují širší pravdu:Oživení není lineární a investice do účinnosti(jako americké nové nástroje pro obnovení AI)oddělí budoucí vítěze od bojovníků.
